思考:巴菲特芒格的四个投资案例_搜狐财经

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原首长:思索:巴菲特芒格的四的授予窥测

作者: 杜撰的原则

巴菲特和芒格的授予思惟如同已变成有权威的书。,各位都在讲他们是什么授予的。。据我看来,这是鉴于他们的深的和使完美。,让他们富国很多的光环。,在另一次要的,他们的授予理念是可以念书的。,它也可以被由于媒介传送。。

但我在想,说起来,理解他们最真实的办法。,这是为他们的授予再融资。,回到他们的授予时期。,看一眼他们是怎地想的。,这是向我念书的最好办法。。而本文,我从差异的分开记录了它。,他们俩说了他们的话。,当初因此要授予的破裂和谐肩并肩的,我想要敝能更多地理解他们。。

我选了四的。,据我的观点这是每一很有意思的授予。,包罗苹果,水平制造工业,中国石油与Amazon。流行的,苹果和航空公司是巴菲特近两年来的授予。,中国石油和亚马逊大概在15年前授予。。

I. 说起苹果的授予

巴菲特从2016到2017一向在买苹果。,2017年2月,巴菲特领受了探听。,问为什么苹果被授予了。,他因此说。:

从一边至另一边文字是巴菲特的原话。,依我看来,巴菲特的会用尽的属性,从巴菲特的追究,他领受了欧文·费雪八卦授予。,去做与顾客,尤其和孩子发牢骚。,他记录的是顾客对苹果创作的非常比如。,坚定性的属性。。疏远次要的,巴菲特缺乏宣布那么多评论。,说起来,重新考虑略加思索。,巴菲特说什么,如同缺乏什么深入的东西。。

让敝再看一看。,芒格说了什么?。芒格每天都要2018岁。 什么记下说:

芒格:敝不克不及授予像苹果公司因此的公司。。敝不晓得苹果公司的滞性比他人好。。苹果现时招引了肥沃的忠心的用户。,它始终可以吗?它能持续多远?

我不晓得。我朴素地想,有很大的能够性。,苹果公司达到仍将拿有效的。,因而敝买下了它的股权证券。。

我从前说过了。,敝在这只股权证券上有很小的优势。,敝比他人缺乏优势。。过来敝被发现的人的授予时机,敝自然晓得。,敝不克不及输。。

现时敝买苹果。,那是因敝未发现敝从前富国的时机。。敝在苹果公司。,朴素地人家小小的优势。,这并故障说敝记录了如此等等人看不到的大逻辑。,这并故障说敝找到了人家双赢的授予。。

即将来临有偌多钱。,敝一定找到本地新闻的授予。,我未发现人家好时机。,最好的投到当下能找到的最好时机。

钱那么多,我不晓得该去哪里。,这是件好干预的。。那么多的钱不敷好开票。,敝怎地能发牢骚?,因敝很负有。。

我买可口可乐的时分,买进 100 万股可口可乐,敝运用它 8 人家月的时期,半晌的转向是敝所买的。。笔法钱是不容易进展的。

依我看来,芒格说了更风趣的话。。芒格更必定了巴菲特说什么会用尽的所说的滞性,他还提到了喻为优势。,巴菲特和芒格其中的哪一个比如此等等人更理解苹果?。

这种以为办法是芒格所开展的。,据我的观点它很数数。,值当授予者引为鉴戒。。

二。 航空工业授予

巴菲特和芒格从前用不着水平制造工业。,1989,他依靠机械力移动了3亿钱的航空股权证券。,在1995年,巴菲特的授予不到1亿钱。,巴菲特在然后完毕了。:

永久不要打交道那在神速扩张的顾客。,这些勤劳的开展是因为对资金的肥沃的必需品。。斋戒扩张某一时代的,这些公司彻底无法大发脾气支出。。航空公司是类型的代表。。因此的公司从来缺乏从初期的就发现起耐久的竞赛优势。。

但在2016年Q3,巴菲特依靠机械力移动了肥沃的航空公司股权证券。。

因在后面的账,这执意芒格所说的。:

芒格:我对航空公司理解不多。,我只晓得形势是因此的,航空公司比先前的无论哪个时分都一切的集合。,航空公司是不成接替的。。男子汉始终要飞。,水平如同缺乏接替品。。

对立面,航空公司比先前少得多。。先前,无论哪个人都可以发现一家新的航空公司。。先前,小山羊皮制的吸引很多钱。,动作敏捷的人或动物工钱低,缺乏工会。。

新航空公司证明正确合理,无准备地开端价格战。在价格战的年里,航空公司的事情遭到毁灭。。即令时至今日,恶性竞赛仍在持续。,始终某人比如做诉讼。。某些内阁运营的航空公司始终比如由于水平显露本人的肌肉。。

据我的观点航空公司非常地处理。,授予航空公司也故障敝找到的多么好的授予时机。

敝的起点是,由于长时期的竞争,这事顾客受到了十足的打击。,完整的一带比先前有所换衣。。航空公司赌东道,敝朴素地比他人较友好的优势。,这故障人家捡钱的时机。。

I二。 中石油授予

巴菲特于2002买下了中石油。,并在2007卖了中石油。,能够一反先发制人一切对巴菲特说什么“长期授予”有所不大可能。

在2007年度公报中,巴菲特因此说。:

敝在2007停止了大甩卖。。2002岁,2003年的时分,敝花了1亿钱在中石油。,当初,中石油的估值约为370亿钱。。当初,查利和据我的观点中国石油天然气公司的有重要性必然要在1000亿D摆布。。到了2007年,两个纠纷引起了中石油的兴起。:油价下跌,与CNPC办理做了很多么好干预的。。在2007年,需求给中石油2750亿的估值。,估值与敝对如此等等石油将军的洞察力使巩固。。因而敝卖了中石油。,40亿钱变了。。

IV。 亚马逊的授予

近似,巴菲特的杰夫Amazon 贝佐斯成了世上最负稍微人。,赞叹不已,他缺乏依靠机械力移动亚马逊的股权证券。,觉得混。

但说起来,巴菲特和杰夫 贝佐斯是积年的情人。,同时,据我的观点他对亚马逊的理解比很多人都多。。而实则巴菲特2002岁年,互联网网络泡影后来地,它是从Amazon赚钱的。,这不独仅是由于股权证券。:

2001-2002年,巴菲特猎取亚马逊的联系。,57买进,当初亚马逊被评为渣滓。,巴菲特晓得,Amazon显然故障渣滓。。更有意思的,巴菲特依靠机械力移动了欧元债。,当初,欧元和美国元暗中的汇率是。当巴菲特卖掉,联系不独下跌到102。,同时,欧元也产生了使多样化。。

巴菲特由于联系和外币,做了一笔标致的授予。,同时,别忘了,授予时期约5年。。

首要的,据我看来说的是,说起来,因此,回到他们的举动。,这是人家精致的的念书换异。,就像芒格所说的。:

我一定弄清楚巧妙的授予者在做什么。,我会紧密关怀每人家巧妙的授予者。。

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