思考:巴菲特芒格的四个投资案例_搜狐财经

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原大字标题:考虑:巴菲特芒格的四价元素投入案件

作者: 生面团的真实

巴菲特和芒格的投入思惟如同已译成有权威的书。,人人都在说话他们是以任何的办法投入的。。我以为,这是鉴于他们的深的和完成。,让他们迷住落落大方的光环。,在另一在实地工作的,他们的投入理念是可以学会的。,它也可以被增殖。。

但我在想,说起来,包含他们最真实的办法。,这是为他们的投入再融资。,回到他们的投入工夫。,看一眼他们是怎地想的。,这是向我学会的最好办法。。而本文,我从差异的使分裂检查了它。,他们俩说了他们的话。,事先为此要投入的提炼物结合有工作的,我怀胎我们家能更多地确信他们。。

我选了四价元素。,依我看这是每一很有意思的投入。,包孕苹果,航空工业,中国石油与Amazon。带着,苹果和航空公司是巴菲特近两年来的投入。,中国石油和亚马逊大概在15年前投入。。

I. 大约苹果的投入

巴菲特从2016到2017一向在买苹果。,2017年2月,巴菲特领受了涉及。,问为什么苹果被投入了。,他很说。:

不不过文字是巴菲特的原话。,依我看来,巴菲特的会用尽的属性,从巴菲特的默想,他领受了摇椅八卦投入。,去做与顾客,尤其和孩子谈话。,他检查的是顾客对苹果销售的想。,静止的属性。。登记簿在实地工作的,巴菲特缺勤宣布过于评论。,说起来,重新考虑或再想略加思索。,巴菲特说什么,如同缺勤什么深入的东西。。

让我们家再看一看。,芒格说了什么?。芒格每天都要2018岁。 什么事实说:

芒格:我们家不克不及投入像苹果公司很的公司。。我们家不变卖苹果公司的滞性比人好。。苹果现时招引了落落大方真理用户。,它不断地可以吗?它能持续多远?

我不变卖。我不过想,有很大的能够性。,苹果公司在明日仍将生计非常。,因而我们家买下了它的产权证券。。

我一倍说过了。,我们家在这只产权证券上有很小的优势。,我们家比人缺勤优势。。过来我们家被发现的事物的投入时机,我们家自然变卖。,我们家不克不及输。。

现时我们家买苹果。,那是由于我们家未查明我们家一倍迷住的时机。。我们家在苹果公司。,不过东西小小的优势。,这并变动从而产生断层说我们家检查了其他的人看不到的大逻辑。,这并变动从而产生断层说我们家找到了东西双赢的投入。。

在手边有深深地钱。,我们家霉臭找到本地居民的投入。,我未查明东西好时机。,最好的投到当下能找到的最好时机。

钱过于,我不变卖该去哪里。,这是件善意的或友谊的行为。。过于的钱不敷好开票。,我们家怎地能控告?,由于我们家很负有。。

我买可口可乐的时分,价格看涨而买入 100 万股可口可乐,我们家运用它 8 东西月的工夫,半歇的或折转的是我们家所买的。。围栏钱是不容易挪窝儿的。

依我看来,芒格说了更风趣的话。。芒格以及一定了巴菲特说什么会用尽的所说的滞性,他还提到了匹敌优势。,巴菲特和芒格虽然比其他的人更确信苹果?。

这种以为办法是芒格所提醒的。,依我看它很罪状。,值当投入者引为鉴戒。。

二。 航空工业投入

巴菲特和芒格一倍讨厌航空工业。,1989,他购置了3亿美钞的航空产权证券。,在1995过长的,巴菲特的投入不到1亿美钞。,巴菲特在当时的完毕了。:

这先前不要触觉that的复数正神速扩张的交易。,这些工业的的开展是鉴于对资金的落落大方责任。。斋戒扩张过去某一特定历史时期的,这些公司毫无法引起收益。。航空公司是类型的代表。。很的公司从来缺勤从初期的就创办起耐久的竞赛优势。。

但在2016年Q3,巴菲特购置了落落大方航空公司产权证券。。

由于屁股的原稿,这执意芒格所说的。:

芒格:我对航空公司确信不多。,我只变卖处境是很的,航空公司比优于任何的时分都一切集合。,航空公司是不行更替的。。民间音乐不断地要飞。,木工刨如同缺勤更替品。。

撇开,航空公司比先前少得多。。先前,任何的人都可以创办一家新的航空公司。。先前,较年幼的失掉很多钱。,传单工钱低,缺勤工会。。

新航空公司不漏水,迅速地开端价格战。在价格战的一年的期间里,航空公司的事情遭到残害。。虽然时至今日,恶性竞赛仍在持续。,不断地某个人愿争斗。。许多的内阁运营的航空公司不断地享受走过木工刨展览本人的肌肉。。

依我看航空公司不舒服的对待。,投入航空公司也变动从而产生断层我们家找到的多么好的投入时机。

我们家的开航点是,走过长工夫的奋斗,就是这样交易受到了十足的打击。,所若干典礼比先前有所替换。。航空公司赌东道,我们家不过比人较慈祥的优势。,这变动从而产生断层东西捡钱的时机。。

I二。 中石油投入

巴菲特于2002买下了中石油。,并在2007贩卖了中石油。,能够一反从前非常对巴菲特说什么“长期投入”有所差。

在2007年度公报中,巴菲特很说。:

我们家在2007停止了大甩卖。。2002岁,2003年的时分,我们家花了1亿美钞在中石油。,事先,中石油的估值约为370亿美钞。。事先,查利和依我看中国石油天然气公司的等值的应当在1000亿D摆布。。到了2007年,两个要素助长了中石油的特起。:油价下跌,与CNPC应付做了很多善意的或友谊的行为。。在2007年,市场管理所给中石油2750亿的估值。,估值与我们家对其他的石油权贵的鉴定相仿性。。因而我们家贩卖了中石油。,40亿美钞变了。。

IV。 亚马逊的投入

最近的,巴菲特的杰夫Amazon 贝佐斯成了世上最负若干人。,赞叹不已,他缺勤购置亚马逊的产权证券。,觉得愚昧。

但说起来,巴菲特和杰夫 贝佐斯是积年的同甘共苦的伙伴。,同时,依我看他对亚马逊的确信比很多人都多。。而果真巴菲特2002岁年,互联网网络兴奋晚年的,它是从Amazon赚钱的。,这不但仅是走过产权证券。:

2001-2002年,巴菲特猎取亚马逊的用以筹措借入资本的公司债。,57价格看涨而买入,事先亚马逊被评为渣滓。,巴菲特变卖,Amazon显然变动从而产生断层渣滓。。更有意思的,巴菲特购置了欧元契约。,事先,欧元和美国元私下的汇率是。当巴菲特削价处理,用以筹措借入资本的公司债不但下跌到102。,而且,欧元也发作了变异。。

巴菲特走过用以筹措借入资本的公司债和外币,做了一笔标致的投入。,同时,别忘了,投入工夫约5年。。

最近的,我以为说的是,说起来,很,回到他们的举动。,这是东西终止的学会工艺流程。,就像芒格所说的。:

我霉臭弄清楚辉煌的的投入者在做什么。,我会亲密关怀每东西辉煌的的投入者。。

(源): 三美钞22)回到搜狐,检查更多

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